> 数据图表谁能回答美债名义利率取决于实际利率和盈亏平衡通胀2025-5-03. 预计衰退交易向滞胀交易继续发酵 美东时间 5 月 7 日美联储议息会议声明发布后，由于其偏“鹰”的基调，整体美股受挫，美债利率上行，但在鲍威尔发表讲话后，虽然其整体依旧是偏模糊化的前瞻性指引，同时短期内偏“鹰”的表态，但是保留了未来降息的可能性，同时重申了美联储的独立性，部分缓解了市场的担忧，美股在尾盘有所反弹，美债利率略有下行。 预计美债利率后续先下后上。美债名义利率取决于实际利率和通胀预期（名义利率实际利率盈亏平衡通胀），展望 2025 年，短期内美国经济边际下行，带动美债利率下行，预计本轮 10 年期美债利率低点在 4.0%左右二季度后期如果普加关税导致通胀预期进一步上升，则美债利率开始企稳回升，下半年更多经济政策落地助力经济企稳，同时关税导致通胀上行，则预计美债利率重回 4.5%-5.0%区间。 预计短期美股仍有下行，需看到提振经济政策的进一步落地。衰退交易下，美债利率下行，美股市场下行警惕后续转向滞胀交易的可能，即股债双杀预计新一轮“复苏交易”要等债务上限问题解决、关税预期企稳、更多政策落脚到国内经济上。海通国际综合其他
