> 数据图表请问一下4 月上市公司已回购金额明显增加（单位：亿元）2025-4-0（3）短期内的增量资金不只是国家队，还有产业资本。短期来看，上周成交量低，主要是因为关税冲击后，大量交易性资金（游资、量化、个人投资者）离场，逆势买入的资金主要是国家队、产业资本和部分长期配置资金。我们认为，鉴于这些逆势买入的资金短期流入后，较难很快卖出，所以买入力量其实是稳定的，而卖出力量（游资、量化）等经过时间的推移可能会减弱。后续一旦有利多，卖出力量回流，指数可能又会重回牛市的状态（类似 2024 年 9 月）。这一次 ETF 逆势流入的速度和去年 9 月类似，不过时间尚短。但需要重视的是，这一次产业资本逆势流入的速度很快，上市公司回购金额（截止上周五）快速增加到仅次于去年 10 月的水平。信达证券综合其他
