> 数据图表各位网友请教一下下周政府债转为净偿还2025-4-0下周仅 3 期贴现国债缴款，我们预计整体缴款规模下降至 1000 亿元截至本周，2025 年累计发行新增一般债2791 亿元，新增专项债 9602 亿元，普通再融资债 2720 亿元，特殊再融资债 13373 亿元下周湖南、江西、北京和黑龙江 4 个地区共计划发行地方债 2019 亿元，新增一般债、新增专项债和再融资债分别为 70 亿元、580 亿元和 1369 亿元，考虑缴款的时滞以及到期影响，政府债整体净缴款规模将从本周的 5461 亿元下降至-3906 亿元。本周三央行发行 2Y 附息国债、10Y 附息国债和 91D 贴现国债 1701.4 亿元、1700 亿元和 400 亿元，使得本周政府债实际净缴款规模达到 5461 亿元，较前一周下降 757 亿元。下周四有 28D、63D、91D 贴现国债待缴款，考虑 4 月 2 日发行的 91D 贴现国债规模从上月的 550 亿元下降至 400 亿元，我们假设本周四 91D 贴现国债发行规模同样为 400 亿元，28D、63D 贴现国债平均发行规模下降至 300 亿元，则我们预计下周国债累计缴款规模 1000亿元地方债方面，截至本周，2025 年累计发行新增一般债 2791 亿元，新增专项债 9602 亿元，普通再融资债2720 亿元，特殊再融资债 13373 亿元下周湖南、江西、北京和黑龙江 4 个地区地方债发行规模 2019 亿元，新增一般债、新增专项债和再融资债分别发行 70 亿元、580 亿元和 1369 亿元，其中置换债发行 1134 亿元，但考虑缴款的时滞，地方债实际缴款规模为 1369 亿元。整体上看，下周政府债缴款规模下降至 2369 亿元，到期规模上升至 6275 亿元，政府债净缴款规模将从本周的 5461 亿元下降至-3906 亿元。信达证券能源矿产
