> 数据图表我想了解一下光学光电子涨跌 TOP52025-4-6 关注国产替代需求升级及消费电子、果链的修复良机。美东时间 4月 11 日晚，美国海关宣布更新豁免清单，部分商品不征收 125%的对等关税，该命令适用于 4 月 5 日凌晨 12:01 之后消费或者从仓库提取以供消费的商品。根据更新指南，英伟达、苹果等相关产品符合豁免政策。尽管后续仍存在不确定性及政策变动可能，但自美国对等关税政策宣布以来，避险情绪引致果链和算力链较大回调，当下相关个股估值水平已大幅偏离基本面，建议关注修复良机。国产替代方面，4 月 11 日，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 TI 和 ADI 作为全球模拟芯片龙头，如果对华出口芯片的晶圆制造在美国完成，即使封测在美国以外地区，还是会被认定为原产地是美国，因此会受到此番中国对美加征关税政策的影响。模拟芯片市场国产化率较低，仍有较大提升空间。在关税扰动下进口模拟芯片价格的增长或促使下游客户转向国产品牌，替代率有望加速。另外，根据通知指引，国内晶圆代工需求较为明确，有望转接大量半导体相关订单，建议持续关注。 建议关注： 果链蓝思科技领益智造东山精密舜宇光学福立旺等。算力链工业富联深南电路沪电股份景旺电子胜宏科技生益科技生益电子等晶圆代工 华虹中芯国际模拟芯片圣邦股份纳芯微思瑞浦等。信达证券科技传媒
