> 数据图表咨询大家关税收入和市场情绪：4月关税收入激增，但难改收支大局2025-5-2关税收入和市场情绪：4月关税收入激增，但难改收支大局4月美国政府收入中关税收入激增，但关税收入占比政府收入仍旧微小贸易政策不确定指数与短端通胀预期相关，近期两者改善有助于特朗普支持率回升◆ 4月美国财政收入中关税收入激增，近乎翻倍，录156亿美元。但尽管关税收入大幅提升，关税收入占比美国财政收入仍旧微小，个人所得税、工资税和企业税等是美国财政收入主要来源。这意味着，剧烈提升关税并不能为平衡美国财政收支带来本质变化，相反，若因贸易政策导致经济预期和动能下行，并使得就业部门受损，反而会使得权重更大的关键税源减少。◆ 4月中旬，全球贸易不确定性指数和美国短端通胀预期见顶回落，风险情绪反弹，特朗普支持率有所回升。Bloomberg资 料 来 源 ：， 国 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究iSpecal report on Guotai Junan Futures国泰君安期货综合其他
