> 数据图表咨询下各位1.白酒：分红提升，范式切换2025-5-31.白酒：分红提升，范式切换◼ 2024年头部酒企分红率和股息率显著提升• 2024年茅台、五粮液、洋河均披露了2024-2026年现金分红规划，每年现金分红率分别不低于75%/70%/70%，2024年实际分红率分别为75.00%/70.01%/104.90%。汾酒2024年也提升分红率至60.39%。2025年老窖也披露规划2024-2026年现金分红率不低于65%/70%/75%，2024年实际分红率65.00%。◼ 白酒范式从成长切换至稳健• 龙头酒企在分红回报上积极树立标杆，一方面白酒行业发展范式有望逐步走向稳增长、强分红，另一方面在头部酒企示范效应的带动下未来预计将有更多现金流充裕的酒企强化股东回报。表：2024年头部酒企带头提升分红率，并出台三年高分红规划代码公司600519.SH 贵州茅台000858.SZ 五粮液000568.SZ 泸州老窖600809.SH 山西汾酒600702.SH 舍得酒业600779.SH 水井坊000799.SZ 酒鬼酒002304.SZ 洋河股份603369.SH 今世缘000596.SZ 古井贡酒603198.SH 迎驾贡酒603589.SH 口子窖600559.SH 老白干酒603919.SH 金徽酒600197.SH 伊力特202296%55%60%50%30%30%40%60%36%50%52%58%39%54%117%分红率202384%60%60%51%40%35%59%70%40%52%45%52%62%60%54%202475%70%65%60%41%35%1560%105%44%57%46%47%64%64%75%20223.0%2.8%3.4%1.6%2.7%1.6%3.0%5.4%1.5%1.8%2.4%4.1%1.7%1.5%2.8%股息率20233.1%3.5%4.3%2.1%3.8%2.0%2.3%6.7%2.1%2.7%2.8%4.1%2.5%2.0%2.6%20243.2%4.3%4.7%3.0%0.8%2.1%1.4%6.7%2.5%3.6%3.3%3.6%3.1%2.6%3.0%分红规划2024-2026年每年现金分红率均不低于75%2024-2026年每年现金分红率均不低于70%，且不低于200亿元（含税）2024-2026年每年现金分红率不低于65%/70%/75%，且不低于85亿元（含税）2024-2026年每年现金分红率均不低于70%，且不低于70亿元（含税）资料来源：Wind，各公司公告，国盛证券研究所 注：酒鬼酒24年分红率极高主要系归母净利润较低。7国盛证券大消费
