> 数据图表咨询下各位3.大众品：产品渠道共同催化，迭代创新机会突出2025-5-33.大众品：产品渠道共同催化，迭代创新机会突出◼ 渠道维度：渠道变革催生新机遇，折扣业态与商超调改差异发展• 渠道变革催生新机遇，专卖电商份额提升。中国每一轮渠道变革都带动不同发展机遇，从2019-2024年中国休闲食品饮料渠道变革方向来看，过去5年专卖店及电商份额分别同比+3.6、+2.4pct，而超市、杂货店、其他渠道份额呈现不同程度下降。基于总需求不足，催生价格破坏型业态；而由于新渠道进驻迭代，传统渠道自我改革进行调改转变。• 量贩拓展多品类折扣，万店时代头部恒强。当前全国已拥有4万家以上量贩零食门店，实现泛区域化布局及市场下沉。当前正由零食水饮单一品类折扣拓展向日化、粮油等多品类折扣超市，覆盖更广泛的消费需求，拓宽受众客群，支撑门店日销提升，进一步打开市场空间。同时行业格局已相对清晰，鸣鸣很忙及万辰集团2024年末均已突破1.4万家门店，迈入万店时代，运营壁垒及规模效应支撑头部系统持续突破。图：2019-2024年专卖店及电商发展速度高于其他业态图：量贩零食系统快速扩店超市渠道电商渠道专卖店渠道yoy杂货店渠道其他渠道专卖店渠道休闲食品饮料整体yoy600005000040000300002000010000030%25%20%15%10%5%0%-5%1600014000120001000080006000400020000202223H1202324H120241439414196资料来源：湖南鸣鸣很忙招股说明书，国盛证券研究所资料来源：湖南鸣鸣很忙招股说明书，万辰集团年报，国盛证券研究所19鸣鸣很忙万辰集团国盛证券大消费
