> 数据图表你知道英伟达推出 NVLink Fusion 可与第三方 CPU 和 AI 芯片集成2025-5-3519-20，我们在台北参加 Computex 2025，聆听了英伟达、高通等公司的主旨演讲、英伟达分析师会议，并与联发科、日月光等公司进行了交流。我们观察到：1）英伟达分析师大会依然是人流量最大的会议，投资人关注 NVLink Fusion 发布对行业竞争格局的影响2）AI 方面，端侧和应用进展的缓慢与过去两年高算力资本开支的不匹配是市场担忧的核心，而近期主权 AI 正在成为算力产业链公司业绩新的驱动3）后关税时代，中国台湾作为拥有较完整 AI 硬件产业链的地区，正在跟随英伟达、台积电等“链主”加速美国本土制造布局的步伐。 英伟达：NVLink Fusion 或加深生态护城河华泰证券工业制造
