> 数据图表怎样理解美国非农就业数据及失业率变化情况（千人、%）2025-5-0但同时，关税政策对于美国经济数据的实质性冲击尚未显现，通胀及就业数据表现符合预期。2025 年美国通胀数据整体延续回落趋势，4 月 CPI 同比增速 2.3%，相较 3月降幅 0.1%，核心 CPI 同比增速 2.8%，与 3 月持平PPI 同比增速 2.4%，相较 3 月降幅 1%，核心 PPI 同比增速 3.1%，相较 3 月降幅 0.9%。4 月美国制造业 PMI 进一步滑落至 48.7，深陷荣枯线下方，但服务业 PMI 却小幅抬升至 51.6。就业市场方面，3 月新增非农就业人口 17.7 万人，显著优于市场预期，失业率 4.2%与 3 月持平，未现抬升趋势，依旧处在过去数年的低位水平。联储证券能源矿产
