> 数据图表各位网友请教一下国际棕榈油价格影响因素2025-5-0国际棕榈油价格影响因素【供应端】➢ 极端气候：厄尔尼诺对棕榈油产量影响较为明显，且具有滞后效应；拉尼娜对当期棕榈油产量有明显影响。➢ 树龄结构：8-20岁之间的油棕树单产最高；20岁以后油棕树的单产将逐渐下滑，30岁油棕树基本无产出。添加标题添加标题【需求端】➢ 备货旺季：3-4月的斋月前备货、7-8中印进口旺季、9月中国中秋国庆节前备货、9-10月印度排灯节前备货是全年主要的几大需求旺季➢ 生物柴油：1）印尼生柴政策、2）POGO价差➢ 劳工数量：马来棕榈油种植园大部分的工人为外来劳工，对棕榈果串采摘影响较大。➢ 替代作用：棕榈油价格过高时，消费者往往转向豆油、菜籽油、葵花籽油等替代品，反之亦然。图：2020年至今棕榈油期货价格涨跌幅（元/吨）18000160001400012000100008000600040002020-01-03资料来源：wind，浙商证券研究所整理• 印尼限制棕榈油出口• 原油价格上涨带动生物柴油需求• 印尼库存释放 + 马来西亚季节性增产• 原油下跌削弱生物柴油需求 + 豆油替代挤压• 厄尔尼诺导致主产国减产• 印尼B40政策预期升温• 原油价格反弹2021-01-032022-01-032023-01-032024-01-032025-01-0311浙商证券能源矿产
