> 数据图表咨询大家供应端中短期有所恢复2025-5-0供应端中短期有所恢复➢ 短期：马来西亚棕榈油4月增产开始加速，产量月同比+12%，库存突破186万吨，月同比+7%，但需求缺乏增量，出口需求下降，月同比-11%。➢ 中期：印尼产量在种植面积扩大后达到历史新高，若叠加有利天气和稳定施肥，预计2025/26年度棕榈油产量将增长3%，达到4750万吨（6-8月集中兑现）。图：马来西亚棕榈油产量恢复增产（万吨）图：印度尼西亚棕榈油2025年产量预计创新高马来西亚:产量:棕榈油:万马来西亚:出口数量:棕榈油:万产量（百万吨）消费量（百万吨）库销比（%）马来西亚:期末库存量:棕榈油:万1801308010-420220-420230-420240-420250-420260-420270-420280-420290-420201-420211-420221-420210-520220-520230-520240-5202资料来源：USDA，马来西亚棕榈油协会，wind，浙商证券研究所5040302010050%40%30%20%10%0%2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 May2025/2613浙商证券能源矿产
