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2025-5-0长期需求端支撑➢ 生柴政策：近10年来，印尼生物柴油政策发展极为迅速，国内消费的快速增长成为棕榈油消费增量的主导力量。2000年，印尼棕榈油国内消费量为320万吨，到了2023年，这一数字攀升至2150万吨。展望未来，随着印尼生物柴油B40政策的推行，其棕榈油预计每年仍会有200万～300万吨的消费增量。2026年计划推行B60政策，如果顺利实施，将会比2025年多消耗300万吨左右的棕榈油。➢ 当前棕榈油尚未摆脱增产周期，价格冲高后短期将面临产地卖压；长期来看，随着马棕供应收缩，全球生柴需求增长，棕榈油价格中枢仍有望持续上行。图：印尼生物柴油消费量印尼棕榈油协会：生物柴油：消费量（月）1400千吨1200千吨1000千吨800千吨600千吨400千吨200千吨0千吨资料来源：钢联数据，浙商证券研究所整理2020-012020-102021-072022-042023-012023-102024-0715 
