> 数据图表谁能回答海信视像收入拆分（单位：百万元）2025-5-0公司主营业务智能显示终端板块业绩增长主要依赖海外市场份额持续提升及销售结构中MiniLED 产品占比提升拉动产品结构提升。同时，依赖长期累计的技术优势及品牌力，高毛利率的新显示新业务规模有望持续扩大，激光电视产品持续增长，商用显示产品市场份额稳步扩大。 1. 营收：公司业务主要分为智能显示终端、新显示新业务两大板块，其中智能显示终端产品主要为传统液晶电视，新显示新业务产品包含激光电视、商用显示设备、显示芯片、云服务等。公司战略布局显示行业全产业链，产品兼具成本与性能优势品牌营销与渠道建设并举。公司量增受益于海外市场开拓及以旧换新驱动内需回暖，价增受益于产品结构优化。我们预计 2025-2027 年公司营收同比增速为 12.1%8.1%7.9%。 2. 毛利率：随着公司智能显示终端营收中大尺寸、MiniLED 产品占比不断提升，面板端 价 格 企 稳 ， 我 们 预 计 公 司 毛 利 率 有 望 提 升 ， 2025-2027 年 毛 利 率 分 别 为16.6%17.2%17.7%。 3. 期间费用：1）管理费用，随公司体系完成调整，预计管理费用率将保持平稳2）销售费用，为保持全球品牌影响力，预计公司销售费用投入将保持在一定水平3）研发费用，公司长期坚持显示产业链全方位布局，多个核心部件自研自产，持续加码构筑核心产品技术护城河，预计研发费用率将稳定在行业较高水平。 4. 归母净利润：综上，我们预计 2025-2027 年公司实现归母净利润 26.1530.2634.97亿元，同比增长 16.4%15.7%15.6%。国盛证券综合其他
