> 数据图表如何解释银行间质押式回购成交量较前期略有回落，亿 各期限国债收益率走势不一，%2025-5-1周内债市情绪偏弱。本周虽面临税期，但是央行投放力度不小，MLF 延续增量，资金面体感较为宽松且周内公布的 4 月经济数据表现偏弱，总体利好债市。不过周内债市情绪总体偏弱，10Y 国债收益率以上行为主。具体而言：周一（5 月 19 日），早间央行净投放资金 920 亿，当日资金利率较前期小幅下行上午统计局公布 4 月经济数据，数据表现整体偏弱下午市场对后续存款利率调降的预期偏强。当日各期限国债活跃券收益率以下行为主。周二（5 月 20 日），早间央行依旧大规模净投放资金 1770 亿，资金利率继续下行当日 LPR 如期调降 10bp，同时存款利率调降落地，大行 3 年、5 年期定存利率下调 25BP。不过债市昨日对此已有一定定价，今日以止盈为主，当日各期限国债活跃券收益率均上行，中债 10Y 国债收益率上行 1bp 至 1.7%。周三（5 月 21 日），当日股市表现较好，或对债市形成情绪压制，10Y 国债收益率继续上行 1bp 至 1.71%。周四（5 月 22 日），今日税期央行净投放资金 900 亿，资金面体感较为宽松尾盘央行公告将开展 5000 亿 MLF 操作，但债市整体反应不大或出于对明日国债一级供给的担忧，当日 10Y 国债收益率上行 1bp 至 1.72%。周五（5 月 23 日），今日午后权益市场大幅转弱，对债市情绪可能略有提振，当日 10Y 国债收益率基本持平于 1.72%。国金证券综合其他
