> 数据图表如何看待美国GDP 各分项季环比增速和对 GDP 拉动率2025-5-13）实体经济 除了尚未体现加征关税的负面影响之外，对关税的担忧反而导致了各项经济活动的前置发力。虽然一季度美国 GDP 环比增速转负，但这主要是因为关税担忧前置进口（商品和服务净出口对 GDP 的拖累作用高达4.8 个百分点），投资和消费仍强。关税担忧同样导致了设备投资的前置，设备投资 GDP 环比增速从四季度的-8.7%迅速升到 22.5%，助力私人投资贡献 GDP 高达 3.6 个百分点。个人消费支出 GDP 增速一季度有所回落，不过依然颇具韧性（图表 65）。浦银国际综合其他
