> 数据图表如何了解锂电设备2025-5-5锂电设备 24Q4/25Q1，锂电设备板块实现收入78亿元/77亿元，同比-20%/-13%；实现归母净利润-12亿元/4亿元，同比-146%/-55%。 我们认为25Q1的收入、利润、合同负债、毛利率均有较为明显的环比改善。锂电设备板块或处于下一轮周期的起点。先导智能、杭可科技的海外收入占比都有了明显提升。同时宁德时代也表示当前产能利用率比较饱和。我们认为锂电设备行业2025年将会呈复苏态势。图表33：锂电设备板块收入及增速（百万元）图表34：锂电设备板块归母净利润及增速（百万元）收入同比归母利润同比珍惜有限 创造无限1600014000120001000080006000400020000Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q120232024202540%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%25002000150010005000-500-1000-1500Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1202320242025200%150%100%50%0%-50%-100%-150%-200%资料来源：wind ，五矿证券研究所资料来源： wind ，五矿证券研究所图表35：锂电设备重点企业收入（百万元）24Q42,743-20%-18%3 10-50%-60%2,045-9%0%160-79%-66%6 69186%-2%9 50-1%28%8 97-38%-27%2 4Q33 ,359-45%38%780-34%-23%2 ,051-24%-20%470-69%-57%680217%306%744-13%2%1 ,2331%-8%24Q13,3111%-4%884-7%42%1,8667%-17%760-40%0%18321%-22%728-5%-24%1,04817%-27%24Q22,441-36%-26%1,007-14%14%2,561-16%37%1,093-25%44%167-15%-9%728-22%0%1,3478%29%收入同比环比收入同比环比收入同比环比收入同比环比收入同比环比收入同比环比收入同比环比曼恩斯特联赢激光先导智能杭可科技赢合科技利元亨海目星图表36：锂电设备重点企业归母净利润（百万元）25Q13 ,098-6%13%680-23%119%1 ,338-28%-35%715-6%348%438139%-35%87020%-8%539-49%-40%先导智能 归母利润同比环比杭可科技 归母利润同比环比赢合科技 归母利润利元亨同比环比归母利润同比环比曼恩斯特 归母利润同比环比联赢激光 归母利润海目星同比环比归母利润同比环比24Q15650%203%173-18%81%15954%268%-188-181%8%57-15%-37%2 8-68%-16%4131%336%24Q2-105-117%-119%9 6-64%-44%180-8%13%15-57%108%15-84%-74%2 3-79%-20%111-28%168%24Q3149-87%242%107-55%11%158-26%-12%-347-828%-2405%-8-109%-154%4 4-19%91%15-88%-86%24Q4-32241%-316%-50-152%-146%7-83%-95%-524-157%-51%-33-137%-326%7 1109%62%-330-3584%-2261%25Q1365-35%213%116-33%334%1 5-90%106%1 3107%102%6-90%117%4 765%-34%-189-556%43%资料来源： wind ，五矿证券研究所资料来源： wind ，五矿证券研究所14五矿证券综合其他
