> 数据图表如何解释OPEC及OPEC历次减产履约情况（万桶日）2025-5-4结合历次 OPEC 会议制定的目标产量和实际产量的对比，我们可以看出自 2008 年 OPEC 整体的减产履约趋势，2008 年至 2015 年期间，实际产量大多数情况下高于会议约定产量，整体履约率较差，2016 年 OPEC成立后，整体的履约水平上升，超产月份数量显著下降，此外，自 2020 年开始各国自愿减产的频率明显增加，OPEC整体自愿减产幅度也有增加趋势，近两年的实际产量已经明显低于 OPEC制定的目标产量。基于此，我们基本可以把 2024年 37 届和 38 届 OPEC部长级会议确定的 2025 年和 2026 年目标产量作为 OPEC的产量上限。此外，38 届会议上明确给出了未来两年 OPEC八国产能月度恢复数据，在 OPEC 不调整整体的产量目标情况下，预计 2025 年 OPEC 整体增量约 124.8 万桶。国金证券能源矿产
