> 数据图表咨询大家2014-2016年俄罗斯财政处境非常糟糕2025-5-4日 55.8 万桶，标志着“欧佩克”的正式建立。我们认为之所以俄罗斯在这一时期态度如此积极是因为其糟糕的财政处境。2014-2016 连续两年的低油价使得俄罗斯油气收入下降约 34%，预算赤字从 2014 年的 3347 亿卢布飙涨至 2016 年的 29564 亿卢布。因此维持一个较为稳定的原油市场是当时俄罗斯较为迫切的需求。在履约过程中的消极态度保证了俄罗斯自身利益的上升，以保持原油产量基本不变的代价让油气收入连年上涨，到 2018 年油气收入是 2015 年的 1.53 倍，财政赤字也得到缓解，在 2018-2019 年出现盈余情况。财政状况的好转降低了俄罗斯维持减产的积极性。另一方面，美国在这一时期收益更大，原油市场份额从 2014 年的 12%上涨至 2019 年的16%，参考其采矿油气开采行业收入情况，在 4 年间上涨近 70%。对于俄罗斯来说，实施产量控制实际上是在用本国的市场份额“补贴”美国的石油产业，这一进步降低其减产积极性。国金证券能源矿产
