> 数据图表怎样理解HKEX：净投资收益2025-5-5尽管投资收益率可能降低，但流动性提升仍然是影响港交所业绩的主要因素。未来若港币升值并触及强方兑换保证，可能引发 HIBOR 下降，另外若美联储在年内降息，也将导致HIBOR 下滑。港交所的大部分投资是定期存款或债券，与香港的利率环境挂钩，投资收益率或在年内逐步下降，但由于平均 10 个月以上的投资久期，我们认为公司的投资收益率仍有一定韧性。另外流动性提升通常伴随着股市上涨，这将导致保证金要求提升，带动港交所可投资资金规模上涨，从而支撑投资收益。因此，HIBOR 降低反映的港股流动性提升可能仍会是影响港交所业绩的主要驱动力。华泰证券综合其他
