> 数据图表如何了解家得宝存货情况
2025-5-4美国关税政策变化大，对出口造成扰动。2025 年 1 月 6 日，美国国会特朗普当选美国总统。特朗普上任后以芬太尼、“对等关税”等为由，对中国施加多次关税，并且“对等关税”涉及对多个国家加税。截至 2025年 5 月 16 日，美国已与中国在内的数个国家达成协议，90 天内暂缓加征部分关税。关税的不断变化对产品出口造成较大的扰动，未来出口企业订单面临不确定性。且在持续的加关税预期下，海外零售商与出口企业均存在抢下订单的诉求。家得宝 25Q1 库存水平回至高位。家得宝是美国最大的家居装修零售商，其库存水平在 23Q4 达到低点，此后连续增长至 258 亿美元规模，回到 2022 年的高位区间。我们认为家得宝库存水平具有一定代表性，美国家居零售商库存已至短期高位。我们推测这表明在加关税预期下，已存在零售商提前备货的情况，即使未来关税稳定，零售商采购意愿或也有所降低。 
