> 数据图表谁能回答主要科目变化：承保利润2025-5-3主要科目变化：承保利润◼ 我们测算的承保利润【保险服务收入-（保险服务费用+（分出保费的分摊-摊回保险服务费用）+提取保费准备金)】1Q25同比增长27.3%• 寿险承保利润类似运营利润概念，主要系其中含有合同服务边际释放，但投资收益率假设（不同期限收益率存在差异）与营运利润（投资收益率假设4.0%）不同。• 国寿承保利润大幅增长主要系同期基数低（支原体流感和新冠对部分险种超赔），1Q25相对较好。• 财险承保利润需要扣减承保财务损益，系财险业务不含储蓄，没有资金成本。保险服务收入• 预期保险服务费用（赔付+费用）• 合同服务边际摊销• 风险调整释放• 保单获取成本摊销减：保险服务费用（实际赔付+费用）减：分出保费的分摊-摊回保险服务费用减：提取保费准备金数据来源：公司财报，中泰证券研究所承保利润计算示意150.0%100.0%50.0%0.0%-50.0%1Q25承保利润同比123.9%2.8%24.5% 27.3%5.2%-10.8%中国平安 中国人寿 中国太保 新华保险 中国人保 合计30,00026,4981Q25承保利润总额（百万元）25,91320,00010,000015,4058,5994,053中国平安 中国人寿 中国太保 新华保险 中国人保13中泰证券综合其他
