> 数据图表咨询大家主要科目变化：投资利差受上年同期高基数拖累2025-5-3主要科目变化：投资利差受上年同期高基数拖累◼ 1Q25上市险企简单年化平均净投资收益率3.08%（1Q24:3.19%）；简单年化平均总投资收益率4.06%（1Q24:4.08%）• 1Q25指数整体平淡，但个股差异显现，红利资产表现一般 。债市浮盈同比明显减少拖累总/综合投资收益率表现• 为应对持续低利率挑战，上市险企延展固收资产久期，加大低估值、高股息、长期盈利前景好的权益配置，以实现长久期利率债与风险类资产、稳健型权益资产与成长型权益资产的二维平衡配置结构。• 平安保险资金投资组合中不动产投资余额在总投资资产中占比3.5%（1Q24：4.2% ），占比持续下降。1Q25上市险企净投资收益率1Q25上市险企总投资收益率3.00%2.82%2.60%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%0.9%0.9%0.8%0.8%5.7%4.6%3.2%2.8%1.3%1.1%1.3%1.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%中国人寿中国平安-未年化中国太保-未年化1Q241Q25中国人寿中国平安-未年化 中国太保-未年化新华保险1Q241Q25数据来源：Wind，公司财报，中泰证券研究所；注：太保披露投资收益率未年化，新华总投资收益为简单年化口径，平安1Q25首次披露非年化投资收益率15中泰证券综合其他
