> 数据图表谁能回答4、典型个股现金流表现：美的集团2025-5-54、典型个股现金流表现：美的集团证 券 研 究 报 告• 资本开支：美的集团上市以来资本开支力度相当平稳，2013年至今基本位于1附近波动；• 净营运资本变化：是造成自由现金流波动的主要原因，近年来其中的金融类资产配置变化尤其显著，24&25Q1金融类资产配置同比大增，尽管经营性净营运资本负增、充裕现金流，但整体仍消耗了现金流；• 整体FCFF/EBITDA比例在25Q1降至41%，24年股东回报比例为56%，往后公司或需相应回收部分对外的金融资产投资、以覆盖股东回报支出。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号7数据来源：Wind，华创证券 注：2025数据为25Q1TTM处理美的集团 FCFF美的集团 CAPEX美的集团 △NWC_经营性美的集团 △NWC_金融类资产美的集团 EBIT*Tc美的集团 EBITDA美的集团 年度分红&回购/EBITDA(右)15001000500038%6%67%50%-30%122%150%123%162%76%41%77%6%2013201420152016201720182019202020212022202320242025美的集团 CAPEX/D&A-500-10005.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.080%70%60%50%40%30%20%10%0%1.12013201420152016201720182019202020212022202320242025华创证券能源矿产
