> 数据图表请问一下2015 年以来“长股投式”举牌的 ROE 变化（截至 1Q25）2025-5-5ROE 通常较高。2015 年以来，“长股投式”举牌整体上具备高 ROE、中高股息率的特征，以财务性投资为主，但是由于每年举牌次数不同，被举牌公司特征的变化可能波动较大。在 2015-2020 年，被举牌公司的平均上一年 ROE 皆在 10%以上，2017 年甚至超过 20%，而 2015-2020 年全 A 股平均 ROE 约为 10%，“长股投式”举牌 ROE 相对较高。2023 年由于国寿战略性举牌具有历史负 ROE 的万达信息（300168 CH）（2019 年 ROE 为负），拉低了被举牌公司的 ROE。本轮举牌中，平均 ROE 处于历史较低水平，或代表险资对被投公司盈利能力要求有所放宽同时，2024 年平均股息率处于历史较高水平，可能代表险资对现金收益的重视程度有所提升。华泰证券综合其他
