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2025-5-4P273.2 供给端：内资替代空间广阔，公司高速覆铜板加速突围➢PTFE有望成为高速覆铜板新材料，公司在聚四氟乙烯PTFE材料已有布局。从材料体系来看，高速覆铜板常用材料为聚苯醚（PPO），用于112Gbps传输场景，其介电损耗因子和介电常数均显著优于通用服务器使用的环氧树脂。伴随算力提升，下一代800G交换机/GB300需要高传输速率及低损耗。聚四氟乙烯PTFE材料目前为行业最低损耗等级材料，介电损耗仅为2.1，材料体系有望向聚四氟乙烯PTFE迭代升级。图表33：不同材料Dk/Df值对比图表34：不同材料对应应用场景资料来源： materialsnet ，太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远 
