> 数据图表如何看待2022年6月领涨行业具体情况2025-5-2对历年 6 月领涨行业进行上涨归因，2020、2021 以及 2023 年多数领涨行业的表现都与事件催化密切相关，其中 2020 年的产业事件较为多元，2021 年主要受新能源“双碳”工作催化，2023 年的交易则主要围绕 AIGC 与机器人产业链。2022 年，新能源产业链景气极为旺盛，因而产业景气成为领涨行业的主要归因。2024 年，市场整体缺乏重磅催化，也没有大级别的板块景气，从而形成了事件催化、产业景气、宏观叙事“三分天下”的格局。 展望今年 6 月，基准情形下，假设仍然没有重磅的事件催化，梳理 2025 一季报看也仅有部分细分行业具备较好的景气度，整体可类比 2024 年 6 月情形，对应均衡配置仍然是重要策略：结合 2025 一季报与行业中观数据挖掘产业景气基于宏观叙事保有一定的防御仓位题材交易即使没有特别强的催化也可适当提升风偏，历史经验看近来每年6 月题材交易都是重要方向。小概率能够在 AI 等风口看到重量级的产业事件，则可以类比 2023 甚至 2021 年的情形，这一情形难以预判，只能做好应对，即确认强度后快速跟随。国盛证券综合其他
