> 数据图表你知道美国宠物行业发展历程2025-5-2根据2025 宠物行业白皮书数据显示，2024 年中国城镇宠物消费市场规模达到 3002 亿元，同比增长 7.5%，其中犬猫类消费同比增长 4.6%10.7%。近 10 年来看，2015-2024 年中国城镇宠物消费市场 CAGR 为 11.9%，高于美国、日本的 9.7%2.9%（日本为 17-24 年）。参考海外发展，我们分析，（1）行业驱动的短期因素主要为：PE 融资等对行业供给端扩张的节奏、收入增速、宠物价格的阶段性炒作（如藏獒、宠物猫等），中长期因素则为人均 GDP 等经济和人口因素相关。根据中国农业大学动物医学院的资料，人均 GDP 达到 3000 美元以上时，宠物产业有望迎来高速发展。（2）行业高增长的持续时间、增速、以及增长放缓后稳态的增速和盈利水平：1）日本宠物行业高增长基本持续了 14 年、1978-1992 年 CAGR15.8%，同期伴随的是日本出生率由 14.9%下降至 9.8%根据厚生劳动省统计数据，日本登记在册犬数自 1960 年 191 万只增至 2009 年 688 万只，CAGR2.6%，2008 年宠物数达到顶点后开始下滑。2）美国宠物行业高增长阶段在 1956-1990 年，诞生了最大的宠物连锁商超 PetSmart（1987 年）、Petco（1965 年）、最大的连锁宠物医院 VCA（1986 年）90 年代以来已放缓至个位数增长（5.9%），但 16-23 年在电商、宠物营养品等带动下加速增长（10.4%）。华西证券综合其他
