> 数据图表怎样理解瑞普生物收入及增速2025-5-2动物保健品行业龙头企业，上中下游为一体的宠物大健康产业布局。瑞普生物1998 年成立，以兽用高端制剂业务起家，后收购保定，兽药疫苗厂，正式进军生物制品领域，2012 年公司布局宠物健康板块，逐渐完善宠物药苗产品体系的构建，2024 年公司收购必威安泰，进一步完善口蹄疫疫苗业务领域的布局，并自主研发了国产猫三联疫苗，打破国外垄断。公司收购中瑞供应链、持股瑞派宠物医院， 形成上游药苗、中游供应链、下游宠物医院为一体的宠物健康产业布局。2007-2024 年公司营业收入归母净利 CAGR 分别为 18.4%2.6%。公司 2024 年实现营收 30.7 亿，同比增长 13.32%，归母净利 3.01 亿， 同比下降 33.70%，扣非后归母净利 2.81 亿，同比下降 11.84%。禽畜板块稳定发展，宠物板块提供第二增长曲线。拆分业务收入来看，疫苗收入 13.24 亿，同比增长 23.4%制剂及原料药收入 10.2 亿，同比下降 5.8%中瑞供应链报告期内并表，宠物供应链收入 6.33 亿，yoy37.7%。猫三联疫苗上市带来宠物疫苗收入 3744 万，同比增长 849%。 公司旗下拥有 20 多家分（子）公司、12 个规模化生产基地、99 条生产线，兽药产品批准文号及饲料添加剂备案超过 500 个。在宠物板块，公司收购了中瑞供应链平台，截至报告期末已覆盖全国 7,000 家宠物医院、3,400 家宠物店，为宠物医院和宠物店提供境内外宠物医疗药品、疫苗、 宠物诊疗器械等医疗相关产品的代理及统一采购供应。公司已构建专业技术行销团 队，通过圆桌会议、研讨会议等赋能经销商，强化价值链管理，加速对 B 端与 C 端客户的触达，相互强化客户粘性与提升服务能力。华西证券综合其他
