> 数据图表怎样理解明治安田生命汇兑损益与利润变化（2017-2024）2025-5-2汇兑损益和对冲成本相互对冲后的净值，可能给寿险业的利润产生较大影响。日本生命在2023 年年报中就指出，核心营运利润的下降主要是因为投资损失的上升（主要由对冲成本上升带来）。2023 年日本生命外汇净敞口占总投资资产的比例约为 12.5%，虽然公司实现较高汇兑损益，但是很大一部分被金融衍生工具损失所抵消。如果将汇兑损益和金融衍生工具损失与外币资产做对比，能够发现汇率风险对外币资产的投资收益率可能存在不小的影响。 2023 年之前，日元一直在贬值，日本生命的净汇兑损益占外币资产的比例有正有负，在-1.5%到 1.5%之间而明治安田的表现更像中国台湾地区寿险业表现，在 2023 年之前均为净汇兑亏损。2024 年美元有所贬值，两家公司出现汇兑损失，同时由于对冲成本较高，整体净汇兑损益可能也呈现亏损。华泰证券综合其他
