> 数据图表如何了解市场隐忧：美元指数继续反复走弱2025-5-2市场隐忧：美元指数继续反复走弱➢ 穆迪于5月16日盘后，下调美国主权信贷评级至Aa1，理由是对美国债务持续上升、预算赤字扩大。美国财政部上周三进行了160亿美元的20年期国债拍卖，这次投资者需求低于预期，投标倍数只有2.46倍，较上月的2.63倍明显减弱，导致拍卖高收益率达到5.047%，高于市场预期的5.035%，出现1.2个基点的“尾差”，为去年12月以来最大。➢ 长短债息从四月中旬开始回升，美元指数却反复走弱，而且是在其他央行放鸽的情况下美元走弱。同时金价相对稳定在高位，数字资产突破历史高位，反映市场对美国经济衰退、美元贬值的忧虑依然较大。美国国债长短期利差近期走势黃金及美元指數走勢殖利率百份点息差百份点相对走势美国2年及10年期国债利率走势资产板块相对表现4.84.64.44.24.03.83.60.700.600.500.400.300.200.100.00息差2年美国债息10年美国债息FebMarApr-0.10May1.201.101.000.900.800.700.60黃金價格Bitcoin美元指数（右）7FebMarAprMay相对走势1.010.990.970.950.930.910.89来源：彭博、国证国际整理来源：彭博、国证国际整理请参阅本报告尾部免责声明7 /11国证国际综合其他
