> 数据图表如何了解A股AIAE指标处于较低水平
2025-5-0 A 股市场当前具备赔率优势。在报告ERP 失效后，如何锚定 A 股价值中我们提出在股权风险溢价指标失效后，AIAE 指标是锚定 A 股价值的更优选择，其根本逻辑是投资者会根据风险资产和安全资产的供应量，动态调整两者的价格，从而达成市场均衡的状态，反映了市场整体的风险偏好，该指标对美股和 A 股未来收益均有较强的预测能力。构建 A 股 AIAE 指标中证全指总流通市值（中证全指总流通市值实体总债务），截至4 月底，A 股 AIAE 为 15.8%，处于 29%分位数的较低位置，表明当前市场处于中高赔率水平。 权益宏观胜率显著改善。在报告构建大类资产的宏观胜率评分卡：货币、信用、增长、通胀与海外五因子中，我们基于五个宏观维度的方向信号和强度信号，获得资产的综合胜率得分。A 股宏观胜率今年 3 月以来从底部回升，受益于近期降准降息，已修复至 0 轴附近的中性水平，若后续在政策刺激下完成信用扩张，胜率则会进一步上行。 综合来看，当前 A 股市场估值安全边际较高，同时胜率有望持续改善，投资价值较高。 
