> 数据图表如何解释各公司单票运输成本趋同（元票）2025-5-3我们认为 2025 年的快递价格战相比于 2024 年最大的区别可能会来自于需求端。目前低价件领域“以价换量”的策略或面临边际收益递减。去年一整年，在价格战烈度持续提升的情况下，行业对价格敏感型客户的挖掘已经较为充分，预计后续继续降低价格能够带来的增量需求不及 24 年。成本端降幅有限也是今年行业盈利承压的重要原因。24 年由于件量大幅增长，行业单票运输成本及单票分拣成本都较 23 年有明显摊薄。但在产能利用率处于较高水平的 25 年，规模效应带来的成本摊薄则会明显弱于24 年。东兴证券公共服务
