> 数据图表谁能回答3.2 社保基金持仓风格稳健，逆向投资，偏好大市值、高股息的白马蓝筹公司2025-5-43.2 社保基金持仓风格稳健，逆向投资，偏好大市值、高股息的白马蓝筹公司• 持仓风格以稳健为主，行业配置上，大金融尤其是银行股占比较高：流通股东统计口径下， 15年以来，银行就是社保第一大重仓行业，其中包括部分国有股份划转；而以科技为代表的成长类行业整体配置比重不高。• 偏好大市值、高股息的白马蓝筹公司：社保基金选择的大方向是细分领域龙头企业或者具有垄断优势企业，其中以央企数量居多，偏向于选择经营现金流充裕、业绩多年稳健增长、低资产负债率、高股息、高ROE、低估值个股。流通股东统计口径下，截至25年1季度末，社保持仓股票加权市值水平9945.4亿元，简单平均市值水平339.2亿元，加权股息率水平4.6%，简单平均股息率2.1%，整体高于主动权益基金持仓水平。• 偏向逆向投资：社保基金整体也喜欢在市场低迷的时候增持被低估的优质资产。• 过往持有ETF规模相对较低：社保基金在ETF前十大持有人中出现较少，2010年以来只有全国社保基金零零一组合（易方达深证100ETF、华夏上证50ETF）、全国社保基金三零五组合（国泰上证5年期国债ETF）、全国社保基金二零二组合（海富通中证短融ETF）、全国社保基金二一二组合（海富通上证投资级可转债ETF）、全国社保基金零零三组合（华夏上证50ETF）、全国社保基金四零二组合（嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF）出现在ETF前十大持有人名单中。社保基金持仓股票市值占比变化情况（%）社保基金持仓股票市值水平（亿元）社保基金持仓股票股息率水平（%）资料来源：wind，平安证券研究所，截至日期：2025-03-3115平安证券综合其他
