> 数据图表请问一下4.2 保险机构偏好配置高股息类资产2025-5-44.2 保险机构偏好配置高股息类资产• 保险机构权益资产配置较为关注股息率水平：保险资金持有股票及基金资产占 A 股总市值比重与中证红利股息率在多数时段呈现一定的同向变动趋势。例如，在 2015 - 2016 年期间，中证红利股息率下降，保险资金持有股票及基金资产占 A 股总市值比重也有所下滑；2022 - 2024年间，中证红利股息率水平持续上升，保险资金持续增加权益配置比重。• 近年来，寿险负债成本压力较大，长久期利率债收益率下行、优质非标资产供给有限且收益率下降，险资新增和到期再配置资产承压，亟需优质资产来获取增量投资收益。此外，IFRS9放大投资收益和利润波动，倒逼险企加大对经营稳健、持续盈利和高分红股票的投资，并通过多元化策略平衡收益与安全，从而稳定投资收益和当期利润。具备“高股息+高ROE+低波动”特征的资产或成为险资争夺的焦点。保险机构权益资产配置较为关注股息率水平资料来源：wind，平安证券研究所，截至日期：2024-12-31，24年以来保险资金运用余额从月度披露改为季度披露，按保险资金股票及基金全口径数据统计。18平安证券综合其他
