> 数据图表咨询下各位产业链弹性测算：锁定海外大客户，弹性大2025-5-5产业链弹性测算：锁定海外大客户，弹性大◆ 海外主流人形厂商谐波使用量大，且均价高，切入海外供应链且获得主供，弹性大。首选绿的谐波，若2030年可获得海外人形谐波25%份额、国内人形10%份额，对应利润贡献超11亿。◆ 其余双环传动、科达利、斯菱股份、中鼎股份等预计在海外可获得可观份额，由于主业基数高，利润弹性将对稳健。此外，大族谐波、中大力德、美湖股份、瑞迪智驱、国茂股份等亦可占据一席之地。图：行业主流公司弹性测算2024年利润2025E利润25E利润2030年海外人形2030年国内人形人2030年形谐波（亿）（亿）谐波份额谐波份额收入（亿）25%20%15%20%15%5%15%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%10%20%5%10%10%10%15%15%10%10%10%10%10%10%10%10%10%74.368.643.860.947.620.951.424.820.920.920.920.920.920.920.920.920.9净利率15%15%15%15%12%12%15%12%12%12%10%10%12%10%10%10%12%利润11.1利润弹性（vs24年）1984%4.16.69.15.72.57.73.02.52.52.12.12.52.12.12.12.528%346%89%787%249%62%179%86%303%995%1247%15%89%1979%87%112%301.018.32.212.60.916.42.63.20.30.311.4增速74%24%14%23%22%31%55%9%19%103%-33%商名称绿的谐波科达利斯菱股份双环传动中大力德瑞迪智驱中鼎股份美湖股份国茂股份昊志机电丰光精密丰立智能大族激光汉宇集团中技克美万里扬隆盛科技0.614.71.910.20.71.012.51.72.90.80.20.216.92.30.12.42.2数据来源：公司公告，东吴证券研究所测算3.241%东吴证券综合其他
