> 数据图表想问下各位网友十年期美债利率定价模型（%）2025-5-2当美债利率增加一项风险溢价成为共识，所有风险资产定价公式的分母这一端必然会 受到影响，估值会受到冲击。正如前文分析的， Fed put 交易迎来终结，估值再不能向以往一样，受益于联储的宽松预期，除非估值基于自身因素回落至合意的区间。基于全球平稳状态下的 10y 美债利率模型中包含增长、通胀、政策理论、中性利率四因子，动态滚动回归模型指示当前美债中枢为 4.35%，中枢以上 1.5 倍标准差为利率的波动上轨，当前点位为 4.72%，但如果美债定价模型中嵌入一个新的与财政风险相关的风险溢价，那么上限可能会突破 4.72%的上轨。西南证券综合其他
