> 数据图表请问一下小鹏：盈利持续改善，25年势头强劲2025-6-1小鹏：盈利持续改善，25年势头强劲◆ 25Q1经营状态良好，进一步减亏：25Q1收入158亿元，同环比增长 141%/-2%；毛利率15.6%，同环比+3/+1pct；归母净利润-6.6亿，同环比+51%/+50%，亏损进一步缩窄；在手现金178亿，同比上升22%。◆ 25Q1 汽 车 业 务 毛 利 率 提 升 ： Q1 汽 车 收 入 144 亿 元 ， 同 环 比 +159%/-2% ， 交 付 9.4 万 辆 ， 同 环 比 +331%/+3% ； Q1 单 车 价 格 （ 不 含 税 ） 约 15.3 万 ， 同 环 比 -40%/-5% ； 毛 利 率 10.5% ， 同 环 比+5/+0.4pct，单车毛利 1.6万，同环比+15%/-1%；单车利润-0.7万，同环比进一步减亏。服务和其他业务25Q1收入14.4亿，同环比+44%/1%，毛利率66.4%，同环比+12/+7pct。◆ 加速全球化和智能化：新车型逐季推出，全年目标销量翻番：4 月 2025 款 G6 与 G9 首月交付超 7500 台，5 月底Mona M03 Max 上市，普及 15 万级图灵 AI 辅助驾驶。Q2完成 5 个车型升级，预计交付量 10.2万至 10.8 万辆，环比增12%；Q3 25 万级 G7 与 30 万级全新 P7 交付放量；Q4鲲鹏超电车型量产，公司有望季度盈利。同时25Q1海外销量7615辆，同比增超 370%，新增超 40 家门店，开拓英、印尼等市场，未来三年高速扩张。◆ 人形是三大战略之一：AI + 汽车、全球化、人形机器人与汽车产业链深度融合。图灵芯片二季度生产、三季度量产，算力达行业 3-7 倍，目标 2026 年行业领先。人形第四代产品 Iron 铁人亮相上海车展，第五代将部署图灵芯片并复用汽车领域技术架构，计划 2026 年量产面向工业和商业场景的人形机器人，达行业领先水平。表 小鹏汽车财务数据汽车销售收入（百万元）-同比-环比销量合计（辆）-同比-环比单车收入（万元/辆）-同比-环比单车毛利（万元/辆）-同比-环比毛利率2024Q12024Q22024Q355.4 58%-55%21,82120%-64%25.4 32%25%1.4390%68%5.45%68.2 54%23%30,20730%38%22.6 18%-11%1.4188%4%6.37%88.0 12%29%46,53316%54%18.9 -4%-16%1.6237%13%8.59%2024Q4146.7 20%67%91,50752%97%16.0 -21%-15%1.6 95%-1%10.02%2025Q1143.7 159%-2%94,008331%3%15.3 -40%-5%1.6 15%-1%10.46%57数据来源：公司公告，东吴证券研究所东吴证券科技传媒
