> 数据图表如何才能从 PB-ROE 视角看恒生科技具备估值抬升潜力2025-5-3港股科技盈利增速有望维持高位。港股科技板块不仅估值有性价比，从企业盈利角度出发，25 年港股科技板块盈利增长也有较强确定性。24 年港股科技板块业绩加速释放，从利润看，恒生科技指数成分股归母净利润累计同比从 23 年底的 23.8%上升至 24 年底的 47.1%，同期全部港股利润增速同比从-0.1%升至 9.8%，港股科技龙头盈利增速改善幅度明显更大。往未来看，AI浪潮引领的科技周期处于产业变革的加速阶段，港股科技龙头有望持续受益。盈利预期的变化一定程度反映了市场对 AI 革命下港股科技业绩的信心，自 24 年底以来，彭博对港股科技板块整体 EPS 增速的一致预期走高或维持高位，与之相对地，彭博对美股和欧股相关板块的盈利预期则持续下滑。从估值盈利匹配度看，当前港股科技具备估值抬升潜力。对比全球主要权益市场的预测市净率（未来四个季度）与预测股本回报率（未来 12 个月），可以发现当前恒生指数估值盈利匹配度大致处于均衡区间。基于 AI 产业催化下港股科技板块业绩的良好预期，未来恒生科技 ROE 有改善空间，继而带动估值抬升，逐步向创业板指、纳斯达克等同类指数所处水平靠拢。国泰海通科技传媒
