> 数据图表你知道中国在全球经济和资本市场中占据比较大的比2025-5-3当前外资配置中国资产的比例已明显偏低。通常而言，专业资管机构在做全球资产配置时，往往会将股票市场自身的市值占全球比重或所属地区的GDP 的比重作为资产配置权重的考量标准。当前中国在全球经济和资本市场中的占比均已接近 20%，但外资对中国权益资产配置比例或处明显低配的水平。一方面，从被动配置占比来看，我们采用 MSCI ACWI 指数在各地区的权重占比来作为被动配置占比的代理指标，截至 2024 年末，中国资产占 MSCI ACWI 指数资产规模的比重仅为 2.6%，明显偏低另一方面，从主动配置占比来看，参考 COPLEY 对全球主动基金的仓位研究报告，截至2025 年 1 月，全球主动基金对 AH 股的持有规模占比仅为 2.2%，还要低于 MSCI 全球指数 2.6%的被动配置占比，可见无论是主动配置情况还是被动配置情况，中国权益资产在外资仓位中或均已处低配水平。近年来外资持续流出港股市场，后续流出空间或正在收窄。过去较长一段时间以来，伴随外资持续流出港股市场，外资在港股市场的占比持续下滑。截至 2025520，从存量规模看，当前外资在港股的持股市值约为 17.2 万亿港元，占比从 2020 年 9 月的 75%下降 13 个百分点至 62%从流量规模看，2020 年 9 月以来外资累计流出港股市场超 7300 亿港元，其中长线配置型外资或是流出主力，累计流出约 6800 亿港元。结合前文的分析，当前外资配置中国权益资产已处明显低配水平，我们认为前期外资持续流出的情况边国泰海通科技传媒
