> 数据图表你知道2025 年专项债投放方向占比丨单位：%
2025-6-1二、外需回暖技术护城河正在重塑行业竞争格局。2025 年一季度，知识密集型服务进出口增长 2.6%，其中电信计算机和信息服务出口增长 4.8%，而传统高耗能行业（如钢铁）因技术同质化，产能利用率仅 68%，PMI 降至 47.0%。外需回暖与关税政策形成短期抢出口效应。中美关税暂缓触发企业备货高峰，2025 年 5 月装备制造业 PMI 跳升 1.6 个百分点至 51.2%，新订单指数达 52% 以上。但长期看，全球产业链重构压力加剧，美国 301 关税将半导体芯片进口关税提至 50%，迫使企业加速在墨西哥、越南等地布局产能。 
