> 数据图表谁能回答近几年美国居民金融财富创造主要来自
2025-6-1当前，美国家庭消费对股市财富变化的边际消费倾向显著高于历史平均水平。据哈佛大学经济学家 Gabriel Chodorow-Reich 在 2021 年的一篇论文估计，每 1美元的股市财富变化可能导致 3-5 美分的消费变化。考虑到当前美国股市总市值约为 50 万亿美元，即使是 20%的市场调整也可能导致家庭财富减少约 10 万亿美元，按照上述估算，将直接导致 3000-5000 亿美元的年度消费减少，相当于美国 GDP 的 1-2%，而这种规模的消费收缩会令将美国经济衰退可能性显著上升。如果美国股市调整最终演变为经济衰退，特朗普政府将面临两难选择：要么违背财政纪律承诺，实施大规模救市和刺激措施要么坚持紧缩立场，但可能面临更深度和持久的经济衰退。 
