> 数据图表如何才能美国非金融企业利润增速在 2013 年“财政悬崖”后经历了明显放缓
2025-6-1不仅如此，美国政府支出不仅支撑了企业的绝对盈利水平，还在很大程度上掩盖了企业运营效率和竞争力的结构性问题。疫情期间的大规模财政干预在必要的危机应对之外，也可能延缓了市场的自然出清过程，使一些在正常市场环境下可能难以生存的低效率企业得以维持运营。从历史经验看，政府支出收缩对企业盈利的影响往往具有滞后性和累积性。以2013 年“财政悬崖”后的政府支出削减为例，虽然整体经济增长维持正值，但非金融企业利润在随后两年内增速显著放缓，部分行业甚至出现利润绝对水平下降。当前环境下，考虑到企业对政府支出的依赖度更高，财政紧缩的影响可能更为显著。 
