> 数据图表咨询下各位美国私人部门固定资产投资同比与美国非农就业同比走势
2025-6-1企业资本支出整体动能正在面临减弱风险。资本支出的减弱不仅直接影响当期GDP 增长，更重要的是会削弱经济的长期增长潜力和生产率提升。特别是在当前高利率环境下，政策不确定性的延续可能进一步推迟企业的资本支出计划，从而对经济增长形成拖累。企业对大型扩张性投资的谨慎态度还可能进一步强化，形成“投资-就业-消费”的负向循环。且企业资本支出往往具有明显的“羊群效应” 一旦领先企业开始大规模削减投资，整个行业往往会迅速跟进，从而加速经济下行。不仅如此，就业和资本支出之间还存在紧密的互动关系。就业市场的转弱会降低企业对未来需求的信心，进而抑制资本支出意愿而资本支出的减少则会进一步限制就业创造，形成自我强化的负向循环，一旦这种互动机制启动，经济下行往往会加速并扩散至更多领域。 
