> 数据图表你知道公募基金被动投资迎来发展机遇期2025-6-2公募基金被动投资迎来发展机遇期⚫ 宽基ETF主导地位有望进一步稳固图表28：2023-2024年股票型ETF规模分布（亿元）图表29：主动权益型基金和被动权益型基金规模变化（亿元）25,00020,00015,00010,0005,0000450004000035000300002500020000150001000050000规模指数ETF主题指数ETF行业指数ETF策略指数ETF风格指数ETF2019202020212022202320242024年 2023年普通股票型+偏股混合型被动指数型+增强指数型资料来源：Wind，五矿证券研究所资料来源：Wind，五矿证券研究所⚫ 被动债基有望得到更多政策支持图表30：主动纯债型基金和被动债券型基金规模变化（亿元）图表31：债基ETF只数和规模分布（剔除基准做市信用债ETF）90000800007000060000500004000030000200001000006005004003002001000201920202021202220232024国债ETF政金债ETF信用债ETF地方政府债ETF可转债ETF中长期纯债型+短期纯债型债券被动指数型+债券指数增强型规模（亿元）只数(右轴)资料来源：Wind，五矿证券研究所资料来源：Wind，五矿证券研究所➢ 新投资范式、居民财富迁移、政策红利共振，指数基金迎来蓬勃发展时期。珍惜有限 创造无限当前市场上规模较大的ETF以跟踪沪深300等宽基指数为主，成分股覆盖了A股市场上规模最大、流动性最好的一批股票，且行业分布分散程度高，是中长线资金入市的主要途径。中央汇金等“国家队”借道宽基ETF稳市，为ETF市场带来大量增量资金。未来宽基ETF的主导地位将进一步稳固。以2024年为例，2024年全市场ETF规模同比1.67万亿至3.73万亿，其中宽基指数ETF规模增加1.34万亿，贡献了近80%的规模增量。从结构角度看，截至2024年年末，宽基指数ETF规模达到2.19万亿，占比58.66%，远高于其他类型ETF。持续看好红利ETF、Smart Beta产品以及服务新质生产力的被动型产品的发展前景。876543210相比权益基金主、被动基金相对均衡发展的格局，债券型基金中主动型基金占据优势地位。10Y国债利率维持低位，相对主动债基，被动债基的成本优势明显，利率债ETF由于信用风险较低、流动性高，是机构投资者更为理想的场内配置工具。未来政策有望在债券ETF的产品创设、运作机制等方面给予更多支持，改善债券基金主被动投资失衡的局面。五矿证券科技传媒
