> 数据图表谁知道5 月 7 日新闻发布会主要内容2025-6-2往后看，我们认为短期内主线逻辑或仍不明晰，行情或仍将以轮动为主。我们从 5 月市场较为关注的 4 条线索进行分析，分别为宽货币政策、出口、消费和科技。宽货币政策方面，5 月 7 日新闻发布会宣布降准 50bp下调逆回购利率 10bp，LPR 同步下调 10bp再贷款利率、PSL 利率、个人公积金贷款利率下调 25bp 等，意味着短期内宽货币政策已阶段性落地。值得注意的是，本次降息幅度不及此前预期，但节奏快于预期，指向彼时政策为未来的相机抉择留有空间。考虑到当下贸易摩擦已阶段性缓和，进一步的宽货币政策更可能由国内基本面压力推动，例如 PPI 的进一步转弱等。而基本面信号的验证过程相对较长，短期内可能难以成为市场的主线逻辑。华西证券综合其他
