> 数据图表想关注一下续发空间较大的15家高等级主体2025-6-1于发债主体，续发新规允许发行人使用有效期内的公开发行注册文件或者非公开发行无异议函直接申请发行备案，大幅简化了发行流程，在一次注册额度内多次发行的模式也赋予了企业灵活选择发债时机的能力，降低定价风险。此外，对于资金需求量较大的主体，单只债券发行规模较大时，出于一级市场供给压力可能需要以更高的预期收益来吸引投资者投标，续发模式能降低相应融资成本，且通过延长债务期限以减轻流动性风险。与此同时，因续发带来的存续债券数量减少，可简化兑付、降低操作风险和管理成本。本次上交所公司债券续发行通知虽未明确主体资质要求，但从融资需求量的角度上看，续发行更适合存续债券规模较大、经营偿债能力相对较强的高等级发债企业（低等级主体若进行续发，单一节点债券到期规模的扩大可能会加大偿债压力）。截至 5 月 28 日，在上交所披露注册批复额度的企业中，中国国家铁路集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国中化股份有限公司等主体存有较大的续发空间与可能性。国金证券综合其他
