如何才能2.2.1 风格判断：经济现实6月或变化不大

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如何才能2.2.1 风格判断：经济现实6月或变化不大

2025-6-2

2.2.1 风格判断：经济现实6月或变化不大 6月仍然维持前月观点，经济现实或经济预期短期偏向“强”的可能性相对较低。一方面，海外政策还存在较大不确定性，不排除仍然会有所反复；另一方面，当前国内经济整体较为平稳，海外政策扰动对国内经济的实际影响还有待时间检验。在这样的背景下，国内政策可能会以稳为主，市场对于顺周期领域的政策预期可能不会太强，预计经济现实或经济预期短期偏向“强”的可能性相对较低。图14：近期政治局会议及中央经济工作会议主要内容中性表述2024年9月政治局会议2024年12月中央经济工作会议2025年4月政治局会议宏观基调防风险货币政策财政政策适时适度逆周期要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，明年要保持经济稳定增长稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，加紧实施更加积极有为的宏观政策适度稳健积极防范化解重点领域风险取得积极进展要降低存款准备金率，实施有力度的降息要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作；要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债防范化解重点领域风险和外部冲击，牢牢守住不发生系统性风险底线适度宽松，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定更加积极，持续用力、更加给力，提高赤字率，增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”、“两新”,增加地方专项债发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围，兜牢基层“三保”底线持续用力防范化解重点领域风险，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性适度宽松，适时降准降息，保持流动性充裕，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等更加积极，加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，兜牢基层“三保”底线，继续实施地方政府一揽子化债政策供给侧结构性改革针对性协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型房地产三稳要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地；调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式稳住楼市，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，开展“人工智能+"行动，更大力度吸引社会资本参与创业投资，综合整治“内卷式”竞争提高投资效益，更大力度支持“两重”项目，适度增加中央预算内投资，大力实施城市更新加力实施“两重”建设大力提振消费，实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费保持就业总体稳定推动标志性改革举措落地见效，高质量完成国有企业改革深化提升行动，出台民营经济促进法。开展规范涉企执法专项行动。制定全国统一大市场建设指引促进平台经济健康发展稳住股市；深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性13多措并举帮扶困难企业，加强融资支持，持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”,加快实施“人工智能+”行动，加快解决地方政府拖欠企业账款问题扩围提质实施“两新”政策，提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例。健全分层分类的社会救助体系加快全国统一大市场建设，扎实开展规范涉企执法专项行动。加大服务业开放试点政策力度，加强对企业“走出去"的服务持续稳定和活跃资本市场实体经济制造业基建消费就业改革开放资本市场产业升级要帮助企业渡过难关，进一步规范涉企执法、监管行为补短板更好发挥政府投资带动作用基础作用稳就业全面开放健康发展要把促消费和重民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系重点做好应届高校毕业生、农民工、脱贫人口、零就业家庭等重点人群就业工作，加强对大龄、残疾、较长时间失业等就业困难群体的帮扶要出台民营经济促进法；要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施，进一步优化市场化、法治化、国际化一流营商环境努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点；支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革资料来源：新华社，光大证券研究所

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