> 数据图表咨询大家4.2.1 主导资金判断：ETF资金或成为6月主导资金
2025-6-24.2.1 主导资金判断：ETF资金或成为6月主导资金 保险资金5月预计将会出现小幅净流入。截至5月28日，中证红利指数的PE-TTM估值为7.6倍，10年期国债收益率为1.68%。若国债收益率下行至1.6%，预计保险资金可能会净流入107亿元，若国债收益率下行至1.55%，预计保险资金可能会净流入160亿元。 ETF资金6月预计仍将出现净流入，并可能成为主导资金。截至5月28日，wind全A的PE-TTM估值为18.89倍，若按照历史测算，对应于6月可能会净流入297亿份额。考虑到当前市场整体较为平稳，托底资金大幅净流入的意愿可能较低，且ETF资金流入近期有放缓趋势，预计6月份ETF实际净流入金额大概率将小于321亿份额。图39：不同国债收益率点位假设下，6月保险资金净流入金额测算图40：ETF份额变化（半年维度）与市场估值负相关10年期国债收益率假设点位保险资金净流入金额测算（6月末，%）（亿元）1.751.701.651.601.55-56.50.753.6106.6159.5资料来源： wind，光大证券研究所测算30资料来源： wind，光大证券研究所测算 
