> 数据图表如何解释5.2 交易面行业比较打分体系历史表现
2025-6-25.2 交易面行业比较打分体系历史表现 该打分体系回测表现较好，得分越高的行业表现相对更好。从2014年2月至2025年1月期间的数据来看，如果根据每一期的得分高低将行业分为五组，各组的年化收益率分别为11.5%、4.8%、3.6%、4.4%及0.3%，年化夏普比率分别为0.50、0.20、0.15、0.18及0.01。得分高的组表现明显更好，而得分低的组表现则相对更差。 多空组合表现也较好，年化夏普比率为0.75，收益率走势稳步向上。如果每一期持有得分最高的一组行业，同时卖空得分最低的一组行业构建多空组合，2014年2月至2025年1月期间，该组合年化收益率为10.1%，年化夏普比率为0.75，最大回撤率为17%。多空组合整体表现也较为稳健。图51：前月打分高的行业在未来一个月表现通常更好图52：根据得分分组下的行业组合净值走势资料来源：wind，光大证券研究所。注：分组对象为30个申万一级行业；第1组前一个月交易拥挤度最高，第5组最低；数据区间为2014年2月至2025年1月38资料来源： wind，光大证券研究所。注：分组对象为30个申万一级行业；第1组前一个月打分最高，第5组最低；将每组14年2月初的组合净值起始值设为1；数据区间为2014年2月至2025年1月 
