> 数据图表怎样理解本周关注：集采优化，看好制剂板块业绩与估值修复机会2025-6-0本周关注：集采优化，看好制剂板块业绩与估值修复机会┃ 历经八年，为何集采仍对行业还有影响 原因二：集采后的价格治理也具有长尾效应•• 在集采前和集采早期阶段，由于流通成本差异、包装规格差异、信息壁垒等因素影响，部分药品在不同地区出现价格歧视的情况。国家和联盟省份在集采过程中逐步建立起了统一集中采购平台，消除了信息壁垒，同时集采也成为了仿制药的定价基准。2023年8月起，国家医保局启动实施挂网药品价格治理，使得部分集采药品仍需进一步调价：2023年12月，国家医保局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，要求对四同药品（通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品）进行价格治理，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价歧视性高价。2024年8月，国家医保局发布的《国家医疗保障局办公室关于规范注射剂挂网工作的通知》，文件要求注射剂统一按最小制剂单位挂网，不再需要企业按照实际包装重复申报挂网，从而消除部分注射剂包装数量的倍数关系与价格倍数关系不合理的情况。2024年9月，国家医保局发布《关于通报国家组织集采药品非供应省份挂网价监测结果促进区域间价格公平均衡的函》，主要治理第一批至第七批国采中非供应省份挂网价高于集采中选价1.5倍且高于网络药店价格1.5倍以上的相关中选药品，自24Q4以来各省启动相关产品治理。•• 国家药品价格治理相关政策• 国家医保局启动实施挂网药品价格治理2023年12月• 三同治理：国家医保局发布《国家医疗保障局办公室关于规范注射剂挂网工作的通知》2024年9月2023年08月• 四同治理：国家医保局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》2024年08月• “74号文”：国家医保局发布《关于通报国家组织集采药品非供应省份挂网价监测结果促进区域间价格公平均衡的函》此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。数据来源： 国家医保局，华创证券11华创证券健康医疗
